美国股票市场指数-华夏网赚

- cuowu.com - 阅 341

今天,CESC网赚博客带来的是《美国股票市场指数-华夏网赚》。希望对大家有所帮助。

纽约证券交易所除发布工业、公用事业、交通与金融业的分类指数外,还发布所有在该证交所上市股票的市值加权综合指数。美国股票交易所也计算该所股票的市值加权指数。这些指数包含的范围甚至比标准普尔 5 0 0指数更为广泛。全国证券交易商协会发布近3 000种场外交易( O T C )股票的指数,这些股票通过全国证券交易商协会的自动报价系统( N a s d a q )进行交易。

股票市场指数

到目前为止,最大的美国股权指数是威尔希尔( Wi l s h i r e)5 000指数,它是所有纽约证券交易所及美国股票交易所,再加上场外交易股票的市值总和。尽管名为 5 000,但指数实际包含了大约7 000种股票。图2 – 1 2是华尔街日报上发表的股票指数业绩。前卫公司( Va rg u a r d )提供一种共同基金,是一种全股票市场的资产组合,它可使投资者的业绩与威尔希尔5 000指数的业绩相配合。

最近,在美国以外的股票市场中,市值加权指数得到了广泛的发展与传播,走在这一领域前列的是摩根斯坦利资本国际( M S C I)。表2 – 5是摩根斯坦利资本国际的几个指数。

股票指数

股票指数业绩

等权重指数(equally weighted indexes) 市场的表现有时是以指数中各个股票回报率的平均加权值来测度的。这样一种平均的技术让各种回报率的权重相等,在资产组合的策略上,分配同样的金额于指数内的每一股票。在这一点上它与价格加权(要求每股投资额相等)和市值加权(要求投资比例于现有价值)都不一样。

与价格加权与市值加权指数不同,等权重指数不配合买进 -持有资产组合的策略。假设投资者一开始等额投资于表 2 – 3中的两种股票—A B C与X Y Z。由于一年后A B C股票的价值上升2 0%而X Y Z股票的价值下降1 0%,投资者此时的资产组合已不再是等权重的了。现在在A B C股票上的投资更多些,为了重新恢复到等权重的资产组合,投资者就需要卖掉一些A B C股票,并/或者再买一些X Y Z股票。为使投资者的投资组合回报率与等权重指数的回报率相配合,这种平衡的重建措施是绝对必要的。

价值线指数(value line index)道·琼斯平均数与市值加权指数都使用了算术平均数:或把价格加总,或把市值加总,然后与一因子相除。与之不同的是,价值线指数是一个包括约 1 700家公司业绩的等权重几何平均数(geometric average)。为将几何平均数与算术平均数做一比较,假设某一交易日三家公司的收益回报率如右表:

这些回报率的等权重算术平均数为:

[ 0 . 1 0 + ( 2 . 0 5 ) + 0 . 2 0 ] / 3 = 0 . 0 8 3 3 = 8 . 3 3%

与此不同的是,几何平均值 rG 的计算为:

1 +rG=[ ( 1 + 0 . 1 0 ) ( 1 2 . 0 5 ) ( 1 + 0 . 2 0 )1 / 3] = 1 . 0 7 8 4

对于一个7 . 8 4%的几何平均数来说,一般的求几何平均值的公式:

1 +rG=[ ( 1 +r1 ) ( 1 +r2) ( 1 +ri )…( 1 +rn ) ]1 /n

这里ri 就是指数中的第i种股票的收益率。

请注意几何平均数小于算术平均数,这是个通常存在的特性。当指数中的股票业绩发生变化时,几何平均数的变动要比算术平均数小。 [ 1 ] 正是由于这一原因,在投资者购买所有股票都是等权重的资产组合时,价值线指数提供了一个向下倾斜的回报率测度。事实上,没有一种资产组合策略的回报率与几何指数的回报率相等。

以上就是CESC网赚博客带来的是《美国股票市场指数-华夏网赚》。感谢您的观看。

文章栏目归属:投资理财教程

文章项目归属:投资理财知识基础

项目类型归属:投资理财经验分享

分享&收藏


站长微信:huowuyan ,QQ:2216876660

站长推荐栏目最新网赚项目 | 网赚推广教程 | 网赚用户投稿 | 网赚经验分享 |  投资理财教程

警告:投资有风险,入行需谨慎。


  是本文章的归属栏目。    
0

本文为CECS网赚团队( www.cesc.top )原创,欢迎转载并注明原文地址。

发表评论

邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

相关文章!
error: Content is protected !!