风险与风险厌恶-178网赚之家

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今天,CESC网赚博客带来的是《风险与风险厌恶-178网赚之家》。希望对大家有所帮助。

风险与风险厌恶

投资过程主要由两部分工作组成。

一部分工作是证券与市场的分析,在这一部分我们对投资者可能选择的所有投资工具的风险及预期收益的特性进行评估。

第二部分工作是对资产进行最优的资产组合的构建,它涉及在可行的资产组合中决定最佳风险-收益机会,从可行的资产组合中选择最好的资产组合。

我们从第二部分正式开始投资分析,这一分析也称作资产组合理论。我们将在以后的各章中完成证券分析的任务。在这一章,我们围绕风险这个中心,介绍资产组合理论的三个议题。

第一个议题是基本原则,即投资者规避风险并对风险投资要求有相应的回报,回报采取的是风险溢价的形式,即预期收益率高于可供选择的无风险投资所能提供的收益率。

在第二个议题中,我们概括并确定投资者个人在资产组合风险与预期收益之间的权衡。为此,我们引入了效用函数。它假定投资者能够根据风险与收益情况为所有的资产组合标定一个福利或“效用”的数值。

最后,第三个基本原则是:我们无法脱离资产组合,对作为资产组合一部分的资产的风险进行单独的评估。也就是说,测度单个资产风险的正确方法是评价它对整个投资的资产组合变动的影响。按照这种方法我们发现,一些看起来有风险的证券也许是资产组合的稳定器,并且事实上是低风险资产。

在本章的附录6 A中我们介绍了用收益的方差或标准差测度资产组合风险的理论与实践。我们不仅探讨了方差足以测度风险的情况,还讨论了资产组合收益的概率分布的其他潜在的相关特征。附录6 B讨论了风险厌恶的传统理论。

以上就是CESC网赚博客带来的是《风险与风险厌恶-178网赚之家》。感谢您的观看。

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