资产风险与资产组合风险-青春510网赚论坛

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今天,CESC网赚博客带来的是《资产风险与资产组合风险-青春510网赚论坛》。希望对大家有所帮助。

资产组合风险

到现在为止,我们的讨论一直集中在个人全部资产组合的风险与收益上。这样的资产组合是由各种类型的资产组成的,除了在金融市场上的直接投资外,投资者还持有养老基金、以储蓄形式进行的人寿保险计划、住宅,还有并非最不重要的是他们自身技能带来的获利能力(人力资本)。

在评估一个资产组合的风险时,投资者必须考虑到资产收益之间的相互作用。

从根本上说,比如当资产组合的另一部分情况很糟时,通过签定保险合约,交一大笔保险金可以降低风险。当资产组合中的一部分资产,如房屋或工厂遭受巨大损失时,购买的火险就派上了用场。这两种资产(住宅与保险)收益的相互抵消形式稳定了整个资产组合的风险。投资于补偿形式的资产,使之抵消我们可能遇到的某种风险称之为套期保值(h e d g i n g)。

保险合约便是明显的套期保值工具。在很多情况下,金融市场提供类似的(尽管可能是间接的)套期保值机会。例如,有两个公司,一个生产防晒油,另一个生产雨伞。两个公司的股东都面临者两种相反天气的风险。多雨的夏季使防晒油公司的收益下降,却使雨伞公司的收益增加。雨伞公司的股份相当于为防晒油公司股东购买的“天气保险”,正如火险给房屋保的险一样。

当防晒油公司的情况不妙(天气不好)时,“保险”资产(雨伞股份)很好的收益就可以抵消这部分损失。

控制资产组合风险的另一个工具是分散化(d i v e r s i f i c a t i o n),这意味着我们的投资是散布于各类资产中的,这保证了任何特定证券所暴露的风险是有限的。通过把鸡蛋放在许多篮子中,整个资产组合的风险实际上要比资产组合中任何一个孤立的证券所有的风险低。

为了更加准确地检验其效果并为以后的章节提供数学上的根据,我们将讨论一个并不是完全套期保值机会的例子,并在讨论过程中复习一下隐含于资产组合风险与收益特性中的统计学。

以上就是CESC网赚博客带来的是《资产风险与资产组合风险-青春510网赚论坛》。感谢您的观看。

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